Leyendo las noticias de Colombia, me encontré con que el dòlar se encuentra al mismo nivel que cuando la crisis estallò: 2077 pesos, una revaluaciòn de 7.5% acumulada en el anio. Tambièn que los inversionistas extranjeros estàn volviendo a Colombia, con el riesgo paìs pasando de 8.9% a solo 2.8% (la diferencia entre la tasa de interés que paga el gobierno gringo y la que paga el Colombiano). Por el lado de la inversiòn extranjera, mientras en el mundo se contrajeron 15%, en Colombia aumentaron 17%!.
El ùnico punto negro de todas esas cifras es que apuntalan la tendencia a convertir a Colombia en un paìs para vender productos / servicios y del cual obtener recursos naturales / minerales (82% de la inversiòn extranjera en lo que va del anio se fue al sector minero/hidrocarburos).
Que le vamos a hacer, bien lo decìa Riccardo con su teorìa de la ventaja competitiva, los paìses se especializan en lo que son mas fuertes y en el caso de Colombia, con su moneda fuerte y recursos naturales, es la industria de la extracciòn.
China por su parte sigue en su camino de ofrecer a la industria manufacturera lo que necesita, mano de obra barata (nada de parafiscales o similares) y una moneda débil (Como ven el gràfico, el peso colombiano se ha revaluado 8.81% en este anio con respecto al Yuan, y el caso no es ùnico para Colombia, como lo muestra la ùltima ediciòn de The Economist - Time for a Beijing bargain)
Y para todos aquellos que defienden la protecciòn de industrias particulares y monopolios, aquì està el ùltimo ejemplo de como los consumidores se benefician de un mercado libre:
Se acuerdan de la entrada que puse hace algunos meses sobre la entrada de Spirit Airlines? Vean la reacciòn de la competencia(un gringo puede viajar a Colombia desde NY por menos de 700000 pesos)! Y esos precios han tenido un efecto en el sector de turismo, el cual es intensivo en mano de obra (y empleos es lo que necesita Colombia): El nùmero de extranjeros que vienen a Colombia crecio en lo que va corrido del 2009 11.2% con respecto al mismo periodo del 2008 (En total 425082, sin contar las 198000 que llegaron en cruceros) y eso que en el resto del mundo el turismo se contrajo!
Con asombro he encontrado un par de artìculos recomendando bonos "basura" (junk bonds) en los portafolios.
El primer artìculo saliò en indexuniverse (http://www.indexuniverse.com/sections/features/5918-litmangregory-finding-value-in-junk.html) y el segundo en portafolio (Una recomendaciòn de un analista, si no me equivoco, de Santander).
No me malinterpreten, personalmente creo que los bonos basura tienen su lugar en un portafolio. Con lo que no estoy de acuerdo es que sugieran comprarlos hoy, después de haberse valorizado 36.71%*. Y esto no solo pasa con este segmento, si miran todos los periòdicos, hasta hace dos semanas estos "analistas" decìan que no valìa la pena entrar en el mercado accionario, solo después de 2 semanas de subida sostenida empezaron a decir que el "rally" habìa superado la "barrera técnica". Me perdonan seniores, pero me quedo con las lecciones de mis abuelos, comprar barato y vender caro (comprar bonos basura cuando estos paguen màs de 20% anual en intereses, de forma tal que el riesgo de bancarrota este bien compensado).
* Usando como proxy JNK, un ETF de bonos basura. Precio Marzo 9: 25.85, precio Junio 1, 36.71%.
